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Una inflación de julio del 2% -con un sendero descendente en los próximos meses- y un índice anual para 2026 del 29,8% son las estimaciones reflejadas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que se publicó ayer. En la última encuesta mensual realizada por le Banco Central, entre el 29 y 31 de julio, consultoras y analistas estimaron una inflación mensual del 1,8% para agosto y septiembre, del 1,7% para octubre, del 1,6% para noviembre y del 1,8% para diciembre de 2026.
En base a distintas variables macroeconómicas, especialistas de 12 entidades financieras, 33 consultoras y centros de investigación del país y del extranjero que participaron en la encuesta también proyectaron un tipo de cambio más barato hacia finales de año.
La inflación estimada para el séptimo mes (2%) se mantuvo sin variaciones respecto al REM anterior. No obstante, en el Indice de Precios al Consumidor (IPC) anual, las proyecciones lo ubicaron 0,2 puntos porcentuales por debajo del revelamiento de junio.
Respecto del IPC Núcleo, que elimina los factores de estacionalidad, el conjunto de encuestados lo estimó para julio en 1,8% ( 0,1 puntos porcentuales por debajo del informe previo).
En cuanto al dólar, el mercado pronosticó un tipo de cambio levemente más barato que en el REM de junio: lo proyectó a $1.512 (-0,4 pesos) para agosto y $1.652 hacia el fin de año (20,7 pesos), es decir con una variación interanual de 14,1% respecto de diciembre de 2025.
El relevamiento mensual del BCRA también vuelca previsiones para otras variables macroeconómicas. Para el Producto Bruto Interno (PBI) el mercado pronosticó una contracción de 0,4% en el segundo trimestre ajustado por estacionalidad. En base a esa proyección, el PBI de 2026 cerraría con un aumento del 1%, siendo 3,4 puntos porcentuales inferior al de 2025.
La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre de 2026 fue estimada en 7,7% de la Población Económicamente Activa, igual valor que el de la encuesta previa. Se espera una tasa de 7,5% para el cuarto trimestre del año, sin variación tampoco respecto del relevamiento previo.
Para la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar) de los bancos privados la estimación fue 0,1 puntos porcentuales mayor (22,4%) para agosto -equivalente a una tasa efectiva mensual de 1,84%- y 0,2 p.p. para 2026 (22,2%), equivalente a una TEM de 1,82%.