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Las acciones de Mercado Libre sufrieron una fuerte caída en Wall Street luego de que JPMorgan modificara su recomendación sobre la compañía y redujera de manera significativa su precio objetivo.
El banco estadounidense pasó de recomendar la acción como “Overweight” a “Neutral” y bajó su precio objetivo de US$2.650 a US$2.100, lo que representa un recorte cercano al 21% respecto de su proyección anterior.
La reacción del mercado fue inmediata: los papeles de Mercado Libre llegaron a retroceder más de 6% tras conocerse el informe. En lo que va del año, la acción acumula una caída cercana al 15% y se mantiene por debajo de su máximo de las últimas 52 semanas.
El análisis de JPMorgan no apunta a un deterioro inmediato del negocio, sino a las dificultades que podría enfrentar la compañía para sostener sus niveles de rentabilidad mientras continúa expandiéndose.
Fuerte presión
Uno de los principales focos de preocupación está puesto en el comercio electrónico brasileño. Allí, la competencia, particularmente por parte de Shopee, mantiene una fuerte presión a través de descuentos y promociones. Según la lectura del banco, Mercado Libre está priorizando conservar su participación de mercado, aun cuando esa estrategia pueda generar un impacto sobre sus márgenes.
JPMorgan también revisó sus estimaciones de resultados. Ahora calcula que el EBIT de Mercado Libre en 2026 podría quedar 15% por debajo del consenso del mercado, mientras que la diferencia podría alcanzar el 24% durante el primer trimestre del año.
Entre los factores que explican esa revisión aparecen el costo de la expansión logística, los subsidios a los envíos y las inversiones destinadas a continuar impulsando el negocio fintech.
La situación plantea una particularidad: Mercado Libre mantiene un fuerte ritmo de crecimiento. La compañía acumula varios trimestres con aumentos de ingresos superiores al 30%, mientras que sus servicios de pagos y créditos continúan expandiéndose en distintos mercados de la región.
En este contexto, el foco de los inversores parece estar cada vez más puesto en la relación entre crecimiento y rentabilidad: no solo cuánto puede seguir creciendo Mercado Libre, sino también cuánto deberá invertir para sostener ese crecimiento.