El impacto macroeconómico 2012 de la soja sobre nuestra macroeconomía es en función del volumen de la cosecha 2011/2012 y sus precios de liquidación, dos variables que suelen jugar en sentido contrario. En la campaña 2011/12 el clima seco y cálido en Sudamérica redujo la cosecha de soja (a 41 millones de tn), que resultó 11 millones de toneladas menor a lo originalmente esperado y 8 millones más baja que la de la campaña anterior. Sin embargo, el clima negativo impactó subiendo los precios, permitiendo que la presente cosecha se liquide a un precio promedio por tonelada superior al de las proyecciones originales.
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El impacto macroeconómico 2012 de la soja sobre nuestra macroeconomía es en función del volumen de la cosecha 2011/2012 y sus precios de liquidación, dos variables que suelen jugar en sentido contrario. En la campaña 2011/12 el clima seco y cálido en Sudamérica redujo la cosecha de soja (a 41 millones de tn), que resultó 11 millones de toneladas menor a lo originalmente esperado y 8 millones más baja que la de la campaña anterior. Sin embargo, el clima negativo impactó subiendo los precios, permitiendo que la presente cosecha se liquide a un precio promedio por tonelada superior al de las proyecciones originales.
Un informe de Economía&Regiones destaca que el reciente cambio climático que afecta negativamente el estado de los cultivos en EEUU ha impactado en el precio de todos los contratos a futuro de la soja. De hecho, en el Mercado de Chicago la tonelada de soja cerró a 613 dólares, superando el récord de 609 dólares por tonelada de julio 2008.
Surge luego un interrogante: ¿la repentina suba de la soja a US$ 612 dólares alcanza para mejorar la macroeconomía argentina en lo que queda del 2012?
Lo primero que hay que destacar es que el 49% de la soja ya fue liquidada a un precio promedio ponderado de 561 dólares por tonelada, por lo que solo el 51% restante tendría acceso al precio futuro de 600 dólares para fines de julio '12 y toda su curva implícita para agosto/diciembre de este año.
Sin embargo, hay que aclarar que los precios futuros para agosto, septiembre, octubre, noviembre y diciembre de este año son menores, influenciados por las buenas previsiones que hay para la próxima cosecha en Brasil y Argentina.
El 51% restante de la soja se podría liquidar a un precio promedio ponderado de 583 dólares por tonelada en lo que resta de este año, lo cual arrojaría un precio promedio ponderado de liquidación de soja para todo el año de 572 dólares la tonelada.
Al mismo tiempo, destaca el semanario económico de la consultora- que en materia de tipo de cambio, asumimos que el ritmo de depreciación del tipo de cambio oficial continúa sin alteraciones hasta fin de año, cerrando entre 4,80 y 4,90 pesos por dólar en diciembre '12
Sin embargo, la suba del precio de la soja (acompañado por la depreciación nominal) no lograría compensar el impacto negativo de la caída del volumen cosechado, por lo que el resultado neto del “juego precio por cantidad” es negativo y, por ende, aún con la suba de la soja a US$ 600 y la depreciación del tipo de cambio a 4,80 pesos a fin de año, la contribución del complejo sojero a la macroeconomía 2012 es sensiblemente menor que lo que había sido en 2011.