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Guillermo Francos, quien cumplirá el rol de ministro del Interior luego del 10 de diciembre, estimó que un dólar razonable debería estar en torno a los $600 y los $650 si la divisa siguiera la evolución del nivel general de precios de los últimos años.
Para el futuro funcionario de Javier Milei ese sería un nivel suficiente para el tipo de cambio oficial en la actualidad, aunque aclaró que eso no quiere decir que ese sea finalmente el valor que tome al principio de la presidencia del libertario. Esto es porque, más allá de los valores reales ajustados por inflación, hay que tener en cuenta las expectativas que por ejemplo juegan en los vaivenes del dólar libre.
En declaraciones a LN+, el futuro ministro se atrevió a ponerle un precio al dólar, aunque con muchas aclaraciones. La cifra es similar a la que están cobrando los exportadores por las divisas que liquidan en el mercado formal en el actual esquema cambiario "50-50″ en el que tiene autorizado vender la mitad de sus dólares en el mercado de contado con liquidación, encima de los $900, y la otra mitad en el mercado formal mayorista, a cerca de $360 por billete, que arroja un tipo de cambio de 632 pesos.
"Luis Caputo está trabajando en el tema con todo el equipo y por supuesto al lado de Javier Milei en este tema. Lo están analizando todo el tiempo. Así que me parece que van a aportar una solución a ese tema. Yo me quedaría tranquilo con el dólar", comentó.
La cifra está muy por debajo de lo que se paga en mercados paralelos como el del dólar libre o en versiones financieras como el dólar MEP o el dólar contado con liquidación.
Precios
Para Francos, los precios de la divisa en mercados paralelos durante la vigencia de estrictos controles de cambio no necesariamente tienen que funcionar como referencia para un escenario nuevo en el que se tiende a la unificación del mercado cambiario.
"Porque el dólar de la especulación, el dólar libre, el dólar que se maneja como el dólar blue es producto de las expectativas, ¿no? Porque por eso pasamos de $900 a $1.200 (...) y ahora ahora bajamos otra vez a 900 pesos", dijo. "Si no hubiera el tema de las expectativas yo creo que un valor razonable debería ser más o menos eso, ¿no? Haciendo una proyección de costo de inflación y de valor previo", comentó.
El que será funcionario del Gobierno de La Libertad Avanza, sin embargo, aclaró que su previsión para un dólar razonable no implica una predicción del valor al que va a estar cuando se relajen las trabas cambiarias. Más bien, señaló, se trata de una referencia respecto a cómo debería haberse movido el precio sin cepo ni expectativas tan cambiantes como las que tuvieron lugar durante el proceso de elecciones.
Pero hay una pregunta de arranque que conviene aclarar antes de avanzar. ¿De qué magnitud será la devaluación primaria que dará a luz a ese dólar? Mucho de lo que comienza a conocerse del plan Caputo pareciera "ordenarse" con un dólar oficial alto, incluso por encima de lo que preanuncian, hoy, los contratos del dólar futuro, con un tipo de cambio de alrededor de $760.
En rigor, en el mercado de dólar futuro pareciera "creer" que se postergaron por un tiempo los escenarios extremos (dolarización o unificación cambiaria), aunque todavía descuenta un salto inmediato del tipo de cambio oficial por encima del 100%.
Impacto
Una devaluación del dólar oficial le sumará algunos puntos a la inflación. Sin embargo, el shock será menor frente a una corrección tan brusca, sobre todo porque hoy parte del comercio exterior ya se maneja con un dólar cercano a los $650.
Hasta el 10 de diciembre rige el dólar exportador, que les permite a quienes venden afuera liquidar un 50% de sus ventas al contado con liqui ($905) y un 50% al mayorista ($361). Es un tipo de cambio implícito en torno a los $630.