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La economista Marina Dal Poggetto, en una entrevista con Radio Salta, sostuvo que la Argentina atraviesa una etapa de transición en la que el programa de estabilización del Gobierno logró avances importantes, especialmente en la reducción de la inflación, aunque todavía enfrenta obstáculos que condicionan la recuperación económica.
Hoy a las 11.15, en el cliclo "Hablemos de lo que viene", organizado por El Tribuno, Dal Poggetto brindará la conferencia: "Argentina 2026-2027: transición electoral, tensiones de corto plazo y agenda de largo plazo". La directora ejecutiva de Eco Go Consultores, licenciada en Economía por la Universidad de Buenos Aires y máster en Políticas Públicas por la Universidad Torcuato Di Tella, en una entrevista previa a su conferencia de hoy, analizó el escenario económico de cara a 2027 y planteó que el principal desafío pasa por generar previsibilidad para que vuelva el crédito, aumente la inversión y la economía pueda sostener un sendero de crecimiento.
"Argentina arrancó con un nuevo programa de estabilización en el arranque del gobierno de Javier Milei que tuvo distintos estadíos", explicó Dal Poggetto al comenzar su análisis. En ese marco, destacó la acumulación de reservas del Banco Central, aunque advirtió que la expansión monetaria derivada de esa estrategia todavía no logró transformarse en una mayor actividad. "En un programa virtuoso, esa expansión de pesos debería ir al crédito, y el crédito impulsar el nivel de actividad", señaló. Sin embargo, remarcó que actualmente "no hay demanda de crédito de las familias" y tampoco de las empresas debido al nivel de las tasas de interés.
Economía frenada
Dal Poggetto reconoció que uno de los principales logros del programa económico fue la desaceleración inflacionaria. "La inflación baja, bajó de los niveles heredados, ese 12% mensual que había hasta noviembre de 2023 y el 25% mensual que había en diciembre del 23, después del shock cambiario, a la zona del 2% mensual", explicó. Pero planteó que esa mejora convive con una economía que todavía no logra una recuperación homogénea. Según describió, mientras los servicios mantienen aumentos elevados, algunos sectores industriales enfrentan un cambio abrupto en las condiciones de competencia. "Pasaron de jugar con tasas negativas, economía cerrada, mercado protegido y brecha cambiaria muy alta, a un esquema donde hoy las tasas de interés son altas y muy positivas, la brecha cambiaria es mucho más chica y estás abriendo la economía", explicó.
Para la economista, el escenario actual muestra una economía partida entre sectores favorecidos por las nuevas reglas y otros que todavía no encuentran una recuperación de la demanda. "Hay cosas del programa que están funcionando y hay otras que de alguna forma están condicionando este esquema", resumió.
Construir confianza
La experta planteó que el futuro económico depende de tres variables: la macroeconomía, la microeconomía y la gobernabilidad. "Yo tengo un triángulo con el cual arranco la presentación, donde digo la macro, la micro y la gobernabilidad. De alguna forma el Gobierno está jugando en los tres vértices", explicó. En ese esquema, destacó que la clave es extender los horizontes de previsibilidad. "No hay mercado de crédito sin horizonte", afirmó al analizar la necesidad de que los inversores y las empresas tengan certezas sobre el rumbo económico. También advirtió que la cercanía del calendario electoral vuelve a poner en discusión la estabilidad del programa financiero. "El horizonte es lo que de alguna forma tenés que despejar", sostuvo.
"Deja en manos de las provincias sostener la obra pública con todo lo que implica. La productividad tiene que ver con la infra estructura vial entre otras obras".
Dal Poggetto también habló del federalismo y el impacto del ajuste fiscal sobre las provincias. Explicó que la reducción del gasto nacional se apoyó en distintos factores, entre ellos el recorte de la obra pública. "El ajuste fiscal se hizo fundamentalmente vía el shock inflacionario heredado, el cambio de precios relativos, la indexación previsional, los ingresos del sector público, el recorte de la obra pública y el corte de las transferencias a provincias", detalló.
Salta, beneficiada por el nuevo escenario
Al analizar el impacto territorial del nuevo esquema económico, Dal Poggetto mencionó que algunas provincias tienen oportunidades vinculadas a sus recursos y al contexto internacional. "Salta es una de las provincias que de alguna forma está favorecida por este cambio en las reglas del juego", sostuvo. Sin embargo, remarcó que esas posibilidades requieren resolver problemas estructurales para poder traducirse en mayor desarrollo.
La economista ubicó dos grandes debates para el futuro argentino: el sistema tributario y el sistema financiero. "Una es el sistema tributario, que es como la columna vertebral de la economía, y la otra es el sistema financiero", señaló. Sobre los impuestos, cuestionó cómo quedará la estructura de ingresos del Estado si avanzan las reducciones tributarias anunciadas por el Gobierno. "¿A dónde va la estructura tributaria efectiva en Argentina si se cumplen las promesas de rebaja de impuestos que está anunciando el Gobierno?", planteó. "El programa tiene algunos aciertos, tiene un montón de desafíos, y uno tiene que ver con cómo crece la Argentina hacia adelante, con qué estructura tributaria, con qué sistema financiero y con qué marco federal".