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El Banco Central de la República Argentina (Bcra) difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a marzo, en donde los analistas elevaron sus proyecciones para la inflación y desaceleraron la subida del tipo de cambio.
El REM del Banco Central contempla a 46 participantes, entre 34 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina. Se realiza durante los últimos días hábiles del mes.
Inflación
La primera lectura se centra en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en donde el mercado elevó sus proyecciones y marcó un 3% para marzo, 0,5 puntos porcentuales (p.p.) más respecto del REM de febrero.
El dato oficial del tercer mes se conocerá la semana próxima, cuando el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) publique el informe.
En cuanto al resto del año, la inflación recién se ubicaría por debajo del 2% a partir de agosto, cuando los analistas estiman que quiebre esa tendencia y de 1,8%.
Para el 2026 completo, la inflación anual sería del 29,1% (+3,1 p.p. contra el REM anterior).
Dólar
A contramano de la inflación, las proyecciones para el dólar mermaron: en abril, el tipo de cambio se ubicaría en $1.420 ($32/US$ menos en relación con el REM previo).
Para el resto del año el dólar rondaría entre $1.450 y $1.570, llegando a $1.700 sobre el cierre del año (6,8 p.p. menos respecto al REM de febrero), con una variación interanual del 17,4%.
PIB y desempleo
El Bcra estimó un crecimiento del 1,3% para el Producto Interno Bruto (PIB) en el primer trimestre del año, 0,8% en el segundo y 0,7% en el tercero. En 2026, la economía se expandiría un 3,3% total.
La tasa de desempleo subió y la posicionaron sobre el 7,6% de la población económicamente activa (+0,3 p.p. respecto al REM previo) durante el primer trimestre. Sin embargo, sobre el final del año cedería hasta alcanzar el 7,3%.
En cuanto a la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar), el conjunto de analistas la posicionó en 26,8% TNA (-3,2 p.p. respecto al REM anterior), equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,2%. Así, terminaría el año con una Tamar del 23,4% y una efectiva mensual de 1,9%.