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“Toda vez que llovió paró”, dice el viejo refrán, pero en el caso del dólar paralelo o “blue” es todo lo contrario, porque toda vez que alguien del gobierno habló para tranquilizar se desataron tormentas de dudas y desconfianzas, especialmente en el segmento de los pequeños ahorristas. Lo más grave es que a partir de la implementación del “cepo cambiario” en octubre de 2011, nació con fuerza el dólar blue, de tal manera que empezó a presionar a su hermano menor, sacándole una ventaja abismal, de tal manera que en el período de un año y medio, creció el 112%, mientras que el “hermano más pobre, lo hizo sólo el 21%” (Ver infografía).
A pesar de que los funcionarios lo nieguen, de por si ya existe un desdoblamiento del dólar. Por un lado está el oficial, que nadie puede comprar y por otra el paralelo que responde a la oferta y la demanda.
El avance del blue tiene efecto sobre la economía real y el aumento de la brecha entre el oficial y el paralelo incentiva prácticas ilegales. Un asesor del sector bancario destacó que “una diferencia de cerca de 100% entre las cotizaciones agudiza y fomenta las operaciones de subfacturación de importaciones y sobrefacturación de las exportaciones. Muchas empresas buscaron beneficiarse con diferencias del 80% operando en el mercado ilegal y esto fue posible no sólo por la gran disparidad entre el blue y el oficial sino también porque al ser una situación que se sostiene en el tiempo, se aceitan los mecanismos fuera de la legalidad”.
Otra consecuencia directa sobre la economía real tiene que ver con la inversión extranjera que ya de por si es baja. ¿Qué empresa va a traer dólares para la instauración de una planta? si lo tiene que hacer al tipo de cambio oficial y una vez que está dentro del país tiene costos que se ajustan casi el 100% más caro, destacó otro analista.
El problema de las reservas
En el 2011, la gran demanda de dólares estadounidenses por parte del público comprador argentino causó una fuerte caída del nivel de reservas internacionales en poder del Banco Central, que pasaron de un estimado de US$ 52.000 millones a US$ 46.300. Ese año, la fuga de capitales (formación de activos externos, es decir el dinero que queda fuera del sistema financiero o que sale del país), alcanzó la cifra de 21.504 millones de dólares, un registro muy cercano al récord del año 2008, con el estallido de la burbuja subprime en Estados Unidos cuando se fugaron del sistema financiero argentino alrededor de US$ 23.000 millones. Luego de la aplicación de la restricciones de la adquisición de moneda extranjera la fuga de dólares del sistema descendió a US$ 4.000 millones. Una cifra que hizo tranquilizar a muchos funcionarios, aunque la medida dejó un flanco abierto a nuevos interrogantes, quizás de tanto impacto como el primero.
Al ritmo de una creciente inflación, sistemáticamente negada por algunos funcionarios, el peso se fue revaluando porque el Gobierno, que ejerce un férreo control de cambios, decidió congelar la cotización del dólar para usarlo como ancla antiinflacionaria.
“El paralelo es un mercado muy atomizado y ahora está compuesto por muchos jugadores, por lo tanto es imposible controlarlo con telefonazos”, dijo un experimentado cambista, abriendo dudas sobre el futuro.