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El tope de 0,3 por ciento de la capacidad prestable de cada banco que fijó el Banco Central para destinar a la prefinanciación de exportaciones de grandes cerealeras es “una medida parche” que busca atenuar el drenaje de reservas internacionales, según un informe de Managment&FIT.
“Mientras la economía entra en una etapa crítica de definiciones, el Gobierno sólo atina a “inflar” temporariamente un stock de reservas menguante”, objetó.
El informe indicó que en lo que va de 2013 la pérdida de reservas internacionales ya alcanzó los 10 mil millones de dólares.
La consultora recordó que el gobierno recientemente cerró litigios en el CIADI que permitieron destrabar créditos del Banco Mundial para el período 2014-16, pero planteó que “los fondos que se obtendrán con el endeudamiento (1.000 millones de dólares por año) apenas atenuarán el drenaje de reservas internacionales”. En ese contexto, evaluó que “la intención de obligar a las cerealeras y grandes exportadores a financiarse en dólares en el exterior y liquidar las divisas dentro del país sería otro parche similar”.
En este sentido, consideró que la medida “agregaría divisas al stock del BCRA pero nada hace sobre la tendencia subyacente”.
Por eso, sostuvo que “mejor haría el Gobierno en analizar las fuerzas detrás de esta fenomenal pérdida de divisas”. “Los flujos negativos generados por los déficits manufacturero, energético y de turismo amenazan el delicado equilibrio macro y, si nuestras proyecciones se muestran relativamente certeras, el problema será que una buena cosecha no alcanzará para evitar sofocones”.
Según sus estimaciones, la cosecha agrícola del ciclo 2013/2014 “finalizaría apenas por debajo de las 107 millones de toneladas, 1,2 millones más que la campaña 2012/13”.
Sin embargo, advirtió que el aporte en divisas del sector “se reduciría por la caída de las cotizaciones internacionales”.
Al respecto, proyectó que para la campaña 2012/13, los productos de exportación más relevantes (soja -y derivados-, maíz, trigo y girasol -aceite-) “aportarían casi 32.700 millones de dólares, 11 por ciento más que la cosecha anterior, compensándose los menores precios con un mayor volumen”. “No obstante, lo inverso ocurriría el año próximo, con lo cual las divisas generadas en la campaña 2013/14 caerían a 30.400 millones (-7 por ciento). Ello se debe, principalmente, a las perspectivas de buena cosecha en países con peso en el mercado global (Estados Unidos, Brasil, países de la ex URSS), que provocarían un incremento de la oferta superior al de la demanda”, explicó.