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Las reservas internacionales del Banco Central cayeron 17 por ciento desde la decisión del Gobierno de instaurar un “cepo cambiario”, un recorrido inverso al que registraron esos activos en otros países de la región, consignó un informe privado.
La consultora Economía & Regiones (E&R) comparó que mientras en la Argentina las reservas de la autoridad monetaria decrecieron, en Uruguay subieron 74 por ciento, en Perú sumaron 47 por ciento, en Chile ganaron 27 por ciento y en Brasil escalaron 19 por ciento, desde las restricciones cambiarias implementadas aquí.
“Si bien el cepo cambiario sirvió para reducir la fuga de capitales (...), el Banco Central pierde reservas a un ritmo cada vez más acelerado”, consignó el documento, que se distribuyó ayer. La caída de reservas internacionales fue, en rigor, de 9.200 millones de dólares ó 19,4 por ciento entre el 28 de octubre de 2001, cuando se tomó la primera medida restrictiva -supervisión de todas las solicitudes de compra de dólares-, hasta el último miércoles, según datos del Banco Central.
Los argumentos
La Consultora E&R explicó que la pérdida de reservas se acelera porque el resultado de la cuenta corriente cambiaria empeora: es explicado en un 59 por ciento por el desgaste del saldo comercial exportaciones/importaciones y en un 35 por ciento por el deterioro del resultado de la cuenta servicios, que se debe fundamentalmente al Turismo.
En ese sentido, el trabajo de investigación considera que: “La pérdida de reservas es la manifestación final de una enfermedad económica que enfrenta nuestra economía, que son las inconsistencias de política económica”.
En ese sentido E&R recordó que el cepo cambiario fue progresivamente fortaleciéndose, y que entre mayo y agosto del 2012 se tomaron once medidas de endurecimiento que derivaron en una ampliación de la brecha cambiaria e implicaron “importantes costos en materia de nivel de actividad y generación de puestos de trabajo”.
En otro momento del trabajo considera que “Las trabas a las importaciones y el cepo cambiario modificaron las decisiones de consumo privado e inversión, afectando negativamente la demanda agregada y el nivel de actividad”.
Otros puntos
El informe mencionó que la tasa de crecimiento se enfrió y el Producto Bruto Interno (PBI) creció sólo 1,4 por ciento en 2012, y que el desempleo subió al 7,9 por ciento en el primer trimestre 2013: “En la actualidad Argentina tiene el mayor desempleo de la región”.
El Informe sobre el Mercado Único y Libre de Cambios y Balance Cambiario del primer trimestre de 2013 mostró que se perdieron 2.844 millones de dólares de reservas internacionales entre enero y marzo, lo que se compara con un alza de 915 millones en el primer trimestre de 2012 y una caída de 891 millones en el mismo lapso de 2011. Este trabajo se suma a otros, con una visión similar a lo que hoy ocurre en el sistema cambiario.
Hay que ver lo que pasa con el turismo
De acuerdo al trabajo efectuado por la consultora que dirige el economista Rogelio Frigerio (n), sobre los dólares del banco Central, en el se destaca que “En 2012, las reservas se redujeron un 6,7 por ciento (3.086 millones de dólares) adicional. En el primer trimestre de este año cayeron otro 6,6 por ciento, acumulando una pérdida total del 10,8 por ciento en lo que va del 2013”, amplió la investigación de E&R.
Para la consultora, el “cepo cambiario” implementado en 2011 sólo atacó uno de los canales -fuga de divisas- que alimentaba la caída de las reservas, pero no atacó el origen del problema. “Las reservas siguen cayendo y lo seguirán haciendo mientras se mantenga la actual política económica”, opinó E&R y completó que, debido a que el turismo está contribuyendo a alimentar la caída de reservas, probablemente el Gobierno decida una “suba adicional del impuesto a las compras con tarjeta de crédito en el exterior o algún otro mecanismo de contención”.